联想创投畅谈CVC之道:当资本回归理性,更要坚守优势
2019 12/09

12月4-6日,清科集团、投资界举办的第十九届中国股权投资年度论坛在北京举行,100多家上市公司、2000位投资精英以及百位身处一线的股权投资行业领袖聚焦论坛。其中,联想创投董事总经理王光熙,董事总经理梁颖,执行董事、融资部总经理肖军参会,从CVC的角度深剖行业发展态势。

2019年的资本市场,虽然被业界普遍称为“寒冬”,但当资本的泡沫逐渐褪去,市场更趋理性,留在沙滩上的是“真金白银”。不同的投资机构,不论是专注在早期、成长期还是中后期的,在这个阶段都发展出了各自的打法。尤其是国内的CVC机构,目前已成为创投圈一支不可或缺的力量。CVC力量的壮大使得整个产业的生态更趋向于协同和健康化,越来越多行业里的公司开始用投资手段来建立一个更加友好、开放、合作的生态。对于在不够灵活的并购文化土壤的中国创投圈来说,当更多战略导向型的CVC参与进来,将有利于未来并购文化的形成,构成更加良性、成熟的创业循环。

联想创投董事总经理梁颖

谈到CVC机构的优势,联想创投董事总经理梁颖表示:“联想创投作为联想集团的企业创投,一方面,能够与其他VC机构一样进行投资,使得整个决策和投资的模式相对更市场化。另一方面,联想创投跟集团的资源和业务紧密联系,打造了非常开放的生态系统。因此,跟传统的企业战投相比,联想创投是更加灵活的。”

“我们希望创业公司能够保持他们独立性和创业精神,同时我们也会帮助他们与联想集团的生态形成良性的双赢互动。” 联想创投董事总经理王光熙在圆桌环节中表示:“在企业发展和壮大的过程中,我们会逐渐推动被投企业与集团战略业务的合作发展。”
联想创投董事总经理王光熙

作为联想旗下的全球科技产业基金,联想创投有着与产业天然的“亲近感”,也更容易得到地方政府的信任。王光熙表示:“目前,联想创投不仅有联想作为LP的主基金,也有和政府合作的基金,没有融资方面的压力。”借助联想的产业背景优势,从2017年起,联想创投开始与各地政府合作,包括湖北、北京、天津、深圳等。联想创投执行董事肖军表示:“随着联想在各地本地化产业的运转,我们与当地政府在基金上的合作顺理成章,比如我们跟武汉政府的合作就是源于当地的联想手机业务。”
联想创投执行董事肖军

谈到与地方政府合作比较通行与合适的策略时,肖军在现场表示:“在项目的引入过程中,如果要对接当地产业,那就需要以基金投资的方式把当地不足的地方进行补充,进而搭建出完整的生态链。”这对于CVC机构、当地产业发展与被投企业发展来讲,是一种“三赢”局面。

地方政府通常对产业落地的需求很明确,希望能够引入一些新技术和新的产业结构。而联想创投最擅长的事情就是寻找既懂核心科技和数据力量,又懂产业规律的“新物种”,并构建子公司、被投企业与联想集团之前互相支撑的网状生态,达到子公司和联想之间,子公司和被投企业之间的相互合作,进而达到核心科技在产业上的协同和落地。

肖军强调:“我们在为当地做规划时会不断论证其正确性,并考虑到未来五年甚至更远的时间。这就像我们在某个地方找到了一个好的种子,但需要判断当地的产业环境——空气和水在未来是否默契融合,之后才是慢慢浇水,等待大树的生长。”联想创投对成长时间的看法与自身定位是相辅相成的,王光熙在现场说道:“自成立以来,联想创投就将目光投向早期与核心科技,我们会从战略投资的角度来思考,因而相对会更耐心一些,能够陪伴这些公司度过较长的成长周期。”

“波峰和波谷是必然的规律,现在的谷底也可能蕴藏着未来的希望。”今年是联想成立的第35年,其旗下的联想创投对企业发展的看法也有着跨越时间的哲理性,肖军总结道,“我们希望做时间的朋友,慢慢倾听真理的声音。”

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